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Le solde net d'un compte de trading correspond à la valeur actuelle de ce compte après prise en compte des gains et pertes latents dans le solde du compte. Il évolue en fonction des fluctuations des positions ouvertes et est couramment utilisé pour calculer la marge disponible et le niveau de marge.
Le cours vendeur correspond au prix le plus bas auquel un vendeur est actuellement disposé à vendre un instrument. Un ordre d'achat au marché est généralement exécuté au cours vendeur ou à un prix proche de celui-ci, sous réserve de la liquidité, de la volatilité et d'un éventuel glissement de prix.
Une classe d'actifs désigne un ensemble d'instruments financiers présentant des caractéristiques et un comportement sur les marchés similaires. Parmi les exemples courants, on peut citer les actions, les devises, les matières premières, les indices, les obligations, les cryptomonnaies et les métaux précieux.
La marge disponible, également appelée « marge libre », correspond à la partie des fonds propres du compte qui n'est pas actuellement affectée au maintien de positions ouvertes à effet de levier. Elle peut être utilisée pour ouvrir de nouvelles positions ou pour absorber les pertes sur les opérations existantes.
Le cours d'entrée moyen correspond à la moyenne pondérée des cours de plusieurs transactions portant sur le même instrument. Il varie lorsqu'un trader renforce ou réduit sa position à des cours différents.
Le rendement absolu mesure le gain ou la perte total(e) généré(e) par un placement sur une période donnée, sans le comparer à un indice de référence. Il peut être exprimé en pourcentage ou en montant monétaire.
On parle de « sélection adverse » lorsqu'un acteur du marché négocie à l'encontre d'un autre tout en disposant d'un avantage en matière d'information. Les fournisseurs de liquidité peuvent élargir les écarts ou réduire le volume disponible lorsqu'ils estiment que les ordres entrants reflètent une meilleure information.
Un marché aux enchères met en relation acheteurs et vendeurs en recueillant les offres d'achat et de vente avant de déterminer un prix d'exécution. Les enchères d'ouverture et de clôture sont couramment utilisées par les bourses pour concentrer la liquidité et établir des prix de référence.
L'autocorrélation mesure la relation entre une série de rendements et ses propres valeurs passées. Une autocorrélation positive peut suggérer une persistance, tandis qu'une autocorrélation négative peut indiquer un renversement de tendance. Le résultat dépend fortement de la période et des données choisies.
Un « atomic swap » est un échange direct d'une cryptomonnaie contre une autre entre des blockchains distinctes, sans recourir à un intermédiaire centralisé. Des conditions de contrat intelligent sont mises en place afin que soit les deux parties à la transaction mènent la transaction à bien, soit aucune des deux ne le fasse.
La devise de base est la première devise indiquée dans une paire de devises. Dans la paire EUR/USD, l'euro est la devise de base, et le cours de la paire indique la quantité de devise de cotation nécessaire pour acheter une unité de celle-ci.
Un indice de référence est un indice boursier, un taux d'intérêt ou tout autre élément de référence utilisé pour comparer la performance d'un actif. Un portefeuille d'actions peut être comparé à un indice boursier général afin d'évaluer s'il a surperformé ou sous-performé le marché dans son ensemble.
Le bitcoin est un actif numérique décentralisé dont les transferts s'effectuent via une blockchain publique, sans recourir à une autorité centrale d'émission. Son cours est déterminé par l'offre et la demande du marché et peut connaître des fluctuations rapides et importantes.
Une blockchain est un registre numérique distribué de transactions, géré sur un réseau d'ordinateurs. Les transactions sont regroupées en blocs et reliées entre elles par des moyens cryptographiques, ce qui rend difficile la modification a posteriori des enregistrements confirmés.
Un ordre d'achat est une instruction visant à acquérir un instrument financier. Selon le type d'ordre, celui-ci peut être exécuté au cours actuel ou uniquement lorsque le marché atteint un niveau défini.
Une option à barrière devient active ou arrive à échéance lorsque l'actif sous-jacent atteint un cours prédéfini. Sa valeur dépend non seulement du cours de clôture, mais aussi du fait que la barrière ait été franchie ou non au cours de la durée de vie de l'option.
La compensation bilatérale consiste à regrouper les obligations financières entre deux contreparties en un seul montant net. Elle permet de réduire les besoins de règlement et l'exposition aux contreparties dans le cadre de plusieurs transactions.
Les bandes de Bollinger sont un indicateur technique composé d'une moyenne mobile et de deux bandes situées au-dessus et en dessous de celle-ci. Les bandes s'élargissent lorsque la volatilité augmente et se resserrent lorsque celle-ci diminue.
Un « butterfly spread » est une stratégie d'options combinant des positions sur trois prix d'exercice ayant la même date d'échéance. Elle est généralement conçue pour générer un profit lorsque l'actif sous-jacent clôture à un niveau proche du prix d'exercice intermédiaire, tout en limitant les gains et les pertes potentiels.
Le rendement des rachats d'actions mesure la valeur des actions rachetées par une entreprise par rapport à sa capitalisation boursière. Il peut indiquer la part de capital restituée aux actionnaires par le biais de rachats d'actions plutôt que par le versement de dividendes.
Un chandelier japonais indique le cours d'ouverture, le cours de clôture, le plus haut et le plus bas d'un instrument pour une période donnée. Les traders utilisent les séries de chandeliers japonais pour analyser la tendance des cours, la volatilité et l'évolution de la pression à l'achat ou à la vente.
Une commission est une rémunération prélevée pour l'exécution ou la gestion d'une transaction. Elle peut être calculée sous forme de montant fixe, de pourcentage de la valeur de la transaction ou de frais unitaires, en fonction de l'instrument et des conditions du compte.
La taille du contrat correspond à la quantité standard d'un actif sous-jacent représentée par un contrat de négociation. Elle influe sur la valeur monétaire de chaque variation de cours et doit être prise en compte avant de calculer l'exposition de la position.
Un portefeuille cryptographique est un outil permettant de gérer les clés cryptographiques nécessaires pour accéder aux actifs numériques et les transférer. Les portefeuilles peuvent être connectés à Internet ou conservés hors ligne ; la maîtrise de la clé privée détermine la maîtrise des actifs.
Une paire de devises indique la valeur d'une devise par rapport à une autre. La première est la devise de base, tandis que la seconde est la devise de cotation. Dans la paire AUD/CAD, le cours correspond au nombre de dollars canadiens nécessaires pour obtenir un dollar australien.
La cointégration désigne une relation statistique dans laquelle deux ou plusieurs séries de prix peuvent évoluer indépendamment à court terme, tout en conservant une relation relativement stable à long terme. Elle est souvent prise en compte dans les stratégies de valeur relative et de trading par paires.
Une décote de garantie est une réduction exprimée en pourcentage appliquée à la valeur de marché d'un actif lorsqu'il est accepté en garantie. Cette réduction tient compte des fluctuations de prix éventuelles, des contraintes de liquidité et du coût de cession de la garantie.
On parle de « contango » lorsque les cours des contrats à terme sont supérieurs au cours au comptant actuel, les contrats à échéance plus lointaine étant généralement cotés à un niveau supérieur à celui des contrats à échéance plus proche. Ce phénomène peut refléter les coûts de financement, de stockage, d'assurance et autres coûts liés à la détention de l'actif sous-jacent.
La convexité mesure la façon dont la sensibilité du cours d'une obligation aux variations des taux d'intérêt évolue en fonction des fluctuations de ces derniers. Elle fournit une estimation plus précise du risque de taux d'intérêt que la durée seule, en particulier lorsque les variations de taux sont importantes.
La marge croisée utilise les fonds propres disponibles du compte sur plusieurs positions pour répondre aux exigences de marge. Les bénéfices ou la marge inutilisée d'une position peuvent servir à couvrir une autre position, mais les pertes peuvent accroître le risque sur l'ensemble du compte.
Un compte démo est un compte de trading simulé qui permet aux utilisateurs de s'entraîner à utiliser les fonctionnalités de la plateforme et à passer des ordres sans engager de fonds réels. Les conditions relatives aux cours, à la liquidité et à l'exécution sur un compte démo peuvent différer de celles applicables à un compte réel.
Un dépôt correspond à une somme d'argent versée sur un compte de trading afin d'alimenter les opérations sur les marchés. Les modes de paiement disponibles, les devises acceptées, les délais de traitement et les frais éventuels peuvent varier en fonction du compte et de la région.
Un actif numérique est un élément de valeur enregistré et transféré par voie électronique. Parmi les exemples, on peut citer les cryptomonnaies, les stablecoins, les titres tokenisés et d'autres instruments basés sur la blockchain.
Un doji est une figure en chandelier qui se forme lorsqu'un instrument ouvre et clôture à un cours pratiquement identique. Il peut indiquer un équilibre temporaire entre acheteurs et vendeurs, mais ne confirme pas à lui seul un renversement de tendance.
La méthode du « coût moyen » consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le cours actuel du marché. Cela permet d'acheter davantage de parts lorsque les cours sont bas et moins lorsque les cours sont élevés.
Une bourse décentralisée est une plateforme de marché basée sur la blockchain qui permet aux utilisateurs d'échanger des actifs numériques par le biais de contrats intelligents, sans passer par un opérateur central. Les utilisateurs conservent généralement le contrôle de leurs portefeuilles pendant la transaction.
La profondeur du marché indique le volume des ordres d'achat et de vente disponibles à différents niveaux de prix. Elle permet d'évaluer la liquidité, les niveaux de soutien ou de résistance potentiels, ainsi que l'impact probable d'un ordre important sur le marché.
L'actualisation des flux de trésorerie est une méthode d'évaluation qui permet d'estimer la valeur actuelle d'un actif ou d'une entreprise à partir des flux de trésorerie futurs attendus. Ces flux de trésorerie sont ajustés à l'aide d'un taux d'actualisation afin de tenir compte du facteur temps et du risque.
La couverture dynamique consiste à ajuster régulièrement une couverture en fonction de l'évolution des cours du marché, de la volatilité ou de l'exposition du portefeuille. Elle est couramment utilisée dans la gestion des options, mais peut entraîner des coûts de transaction supplémentaires et un risque d'exécution.
Un registre distribué est une base de données partagée gérée par plusieurs participants au réseau. Chaque participant détient ou vérifie un enregistrement synchronisé, ce qui réduit la dépendance vis-à-vis d'une autorité centrale unique.
Un taux de change indique la valeur d'une devise par rapport à une autre. Dans le cas de la paire EUR/CAD, le cours indiqué correspond au montant en dollars canadiens nécessaire pour acheter un euro.
Un calendrier économique répertorie les événements prévus, tels que les publications sur l'inflation, les rapports sur l'emploi et les décisions des banques centrales. Les traders s'en servent pour identifier les périodes durant lesquelles la volatilité et les conditions de marché sont susceptibles d'évoluer.
La date d'échéance est la date limite à laquelle un contrat à terme, une option ou tout autre instrument à durée déterminée reste valable. Passé ce délai, le contrat peut faire l'objet d'un règlement, être exercé ou perdre toute valeur, selon ses conditions.
Un ordre d'entrée est une instruction visant à ouvrir une position lorsque le marché atteint un cours déterminé. Il peut être passé au-dessus ou en dessous du cours actuel du marché, à l'aide d'un ordre stop ou d'un ordre à cours limité.
Le risque de change correspond à la possibilité que les fluctuations des taux de change modifient la valeur d'un investissement, d'un paiement ou d'une position de trading. Il peut avoir une incidence sur les rendements lorsqu'un actif et le compte sont libellés dans des devises différentes.
Le spread effectif mesure la différence entre le prix d'exécution d'une transaction et le point médian entre le cours acheteur et le cours vendeur. Il permet d'avoir une vision plus précise du coût de la transaction que le seul spread affiché.
La date ex-dividende correspond au premier jour de cotation à partir duquel une action ne donne plus droit au dividende à venir. Les acheteurs qui acquièrent des actions à compter de cette date n'ont généralement pas droit à ce versement.
Le déficit attendu permet d'estimer la perte moyenne susceptible de se produire dans la partie la plus défavorable d'une distribution de rendements, au-delà d'un niveau de confiance donné. Il sert à évaluer le risque de baisse extrême qui pourrait ne pas être entièrement pris en compte par la valeur à risque.
Une moyenne mobile exponentielle est un indicateur technique qui accorde plus d'importance aux cours récents qu'aux observations plus anciennes. Elle réagit plus rapidement aux nouvelles informations du marché qu'une moyenne mobile simple.
Le risque lié aux événements désigne la possibilité qu'un événement prévu ou imprévu entraîne une variation soudaine des cours, de la liquidité ou de la volatilité. Parmi les exemples, on peut citer les annonces de résultats financiers, les élections, les décisions des banques centrales et les développements géopolitiques.
Un instrument financier est un contrat ou un actif négociable ayant une valeur monétaire. Parmi les exemples, on peut citer les actions, les obligations, les paires de devises, les matières premières, les options et autres produits dérivés.
Le terme « titres à revenu fixe » désigne les placements qui, en règle générale, donnent lieu à des versements d'intérêts réguliers et au remboursement du capital à l'échéance. Les obligations d'État et les obligations d'entreprises sont des instruments courants de cette catégorie.
Le marché des changes est la place de marché mondiale où s'effectuent les opérations de change. Les cours des devises sont cotés par paires et sont influencés par les taux d'intérêt, les données économiques, l'actualité politique et la demande du marché.
L'analyse fondamentale évalue les facteurs économiques et financiers susceptibles d'influencer la valeur d'un actif. Elle peut porter notamment sur les résultats des entreprises, la politique de la banque centrale, l'inflation, les chiffres de l'emploi et la conjoncture sectorielle.
La marge libre correspond à la partie des fonds propres du compte qui n'est pas utilisée pour maintenir des positions ouvertes à effet de levier. Elle peut servir à ouvrir de nouvelles positions ou à absorber les pertes liées à l'évolution des positions existantes.
L'exposition aux facteurs mesure dans quelle mesure un portefeuille est influencé par des caractéristiques telles que la valeur, le momentum, la taille de l'entreprise, la volatilité ou la sensibilité aux taux d'intérêt. Des expositions différentes à ces facteurs peuvent donner lieu à des résultats différents dans des conditions de marché identiques.
Le risque à queue épaisse désigne la possibilité que des fluctuations extrêmes du marché se produisent plus fréquemment que ne le laisserait supposer une distribution statistique normale. Il revêt une importance particulière lors de l'évaluation des pertes en cas de chocs de marché et de périodes de volatilité exceptionnellement élevée.
Un « flash crash » désigne une chute soudaine et brutale des cours, suivie d'un rebond rapide, partiel ou total. Il peut résulter d'une liquidité limitée, d'opérations de trading automatisées, d'ordres volumineux ou de défaillances de l'infrastructure de marché.
La capitalisation boursière ajustée au flottant évalue une entreprise en ne prenant en compte que les actions disponibles à la négociation publique. Les actions détenues par les pouvoirs publics, les fondateurs ou les investisseurs stratégiques peuvent être exclues du calcul.
Les points à terme correspondent à la différence entre le cours au comptant d'une paire de devises et son cours à terme. Ils sont principalement influencés par l'écart de taux d'intérêt entre les deux devises et par le délai restant jusqu'au règlement.
Le produit intérieur brut (PIB) mesure la valeur totale des biens et services produits dans un pays au cours d'une période donnée. Les variations du PIB peuvent influencer les anticipations en matière de taux d'intérêt, les cours des devises, les marchés boursiers et le sentiment des investisseurs.
Une action de croissance est une action d'une société dont on s'attend à ce que le chiffre d'affaires ou les bénéfices progressent plus rapidement que ceux du marché dans son ensemble. Ces sociétés peuvent réinvestir leurs bénéfices dans leur expansion plutôt que de verser des dividendes réguliers.
Les frais de gaz correspondent au coût lié au traitement d'une transaction ou à l'exécution d'un contrat intelligent sur un réseau blockchain. Leur montant peut varier en fonction de la demande sur le réseau, de la complexité de la transaction et de la blockchain utilisée.
Un jeton de gouvernance confère à ses détenteurs des droits de vote au sein de certains protocoles blockchain ou organisations décentralisées. Les votes peuvent porter sur les mises à jour logicielles, les barèmes de frais, les dépenses de trésorerie et d’autres décisions relatives au protocole.
L'exposition brute correspond à la valeur cumulée de toutes les positions longues et courtes avant leur compensation mutuelle. Elle indique le montant total de l'exposition au marché gérée par un compte, un fonds ou une stratégie.
Un modèle autorégressif généralisé à hétéroscédasticité conditionnelle (GARCH) permet d'estimer l'évolution de la volatilité du marché au fil du temps. Il accorde une plus grande importance aux fluctuations récentes des cours et est couramment utilisé dans la modélisation des risques, les prévisions et l'analyse des produits dérivés.
Un bloc de genèse est le premier bloc enregistré sur une blockchain. Il marque le point de départ de l'historique des transactions du réseau et est généralement créé directement au sein du protocole de la blockchain.
Un certificat de dépôt international (CDI) est un titre négociable représentant des actions d'une société ayant son siège dans un autre pays. Il permet à ces actions d'être négociées sur les marchés internationaux sans que les investisseurs aient à passer directement par la bourse nationale de cette société.
Le taux de garantie général correspond au taux de financement appliqué aux titres largement disponibles et ne faisant pas l'objet d'une demande exceptionnellement forte. Il sert couramment de référence sur les marchés des opérations de pension et du prêt de titres.
Le règlement brut traite chaque transaction financière individuellement, sans la compenser avec d'autres paiements ou obligations. Il réduit la durée pendant laquelle les expositions non réglées restent en suspens, mais peut obliger les participants à maintenir davantage de liquidités.
Le cours haut correspond au niveau le plus élevé atteint par un instrument au cours d'une période donnée. Il peut s'agir d'une minute, d'une journée, d'un mois ou de tout autre intervalle de graphique, et il est souvent comparé au cours bas, au cours d'ouverture et au cours de clôture de la période.
La durée de détention correspond à l'intervalle de temps entre l'ouverture et la clôture d'un placement ou d'une position de trading. Elle peut aller de quelques secondes à plusieurs années et peut avoir une incidence sur les coûts de financement, l'exposition au risque et le traitement fiscal.
La volatilité historique mesure l'ampleur des fluctuations du cours d'un actif au cours d'une période passée. Elle est calculée à partir des variations de cours antérieures et ne permet pas de prédire la direction ni l'ampleur des variations futures.
Un portefeuille matériel est un appareil physique qui stocke les clés privées permettant d'accéder à des actifs numériques. Le fait de conserver ces clés hors ligne permet de réduire l'exposition aux attaques en ligne, même s'il reste nécessaire de protéger l'appareil et les informations de récupération.
Le « hash rate » mesure la puissance de calcul utilisée pour traiter et sécuriser les transactions sur une blockchain de type « proof-of-work ». Un « hash rate » plus élevé du réseau indique généralement une participation plus importante en termes de puissance de calcul à la validation des blocs.
Une décote est une réduction exprimée en pourcentage appliquée à la valeur de marché d'un actif lorsqu'il est accepté en garantie. Cette réduction tient compte de la volatilité, de la liquidité et du risque que l'actif perde de la valeur avant de pouvoir être vendu.
Le « biais national » désigne la tendance à allouer davantage de capitaux aux actifs nationaux que ne le justifierait leur part du marché mondial. Il peut résulter de la familiarité avec ces actifs, de préférences en matière de devises, d'une connaissance du marché local ou d'un accès limité aux marchés étrangers.
On parle d'hypothèque lorsque bien est donné en garantie, son propriétaire en conservant toutefois la possession. Si l'emprunteur ne respecte pas l'obligation correspondante, le prêteur peut être en droit de saisir ou de vendre le bien donné en garantie.
Le modèle d'Heston est un modèle d'évaluation des options qui considère la volatilité comme une variable évoluant dans le temps. Il sert à analyser les tendances de la volatilité implicite que les modèles à volatilité constante ne permettent pas toujours de représenter avec précision.
Un contrat à verrouillage temporel par hachage est un mécanisme de blockchain qui nécessite une clé cryptographique pour finaliser une transaction dans un délai défini. Si les conditions ne sont pas remplies avant l'expiration du délai, les actifs peuvent généralement être restitués à l'expéditeur d'origine.
L'horizon d'investissement désigne la période pendant laquelle un investisseur prévoit de conserver un actif avant de le vendre ou d'utiliser le capital à d'autres fins. Il peut influencer le choix des actifs, la tolérance au risque et l'importance accordée aux fluctuations de cours à court terme.
Le trading intrajournalier consiste à ouvrir et à clôturer des positions au cours d'une même séance de négociation. Les positions ne sont pas délibérément maintenues pendant la nuit, ce qui peut réduire l'exposition aux écarts de cours entre les séances, mais n'élimine pas pour autant le risque de marché.
Un instrument est un produit financier négociable, tel qu'une action, une paire de devises, un contrat sur matières premières, un dérivé sur indice ou une cryptomonnaie. Chaque instrument possède sa propre structure de cotation, ses propres horaires de négociation et ses propres caractéristiques de risque.
L'intérêt correspond au coût d'emprunt ou au rendement généré par un prêt. Les taux d'intérêt influencent les cours des obligations, la valeur des devises, les coûts de financement des entreprises ainsi que les frais liés à certaines positions à effet de levier.
La marge isolée consiste à affecter un montant spécifique de garantie à une position à effet de levier. Les pertes sont généralement limitées à la marge allouée à cette position, bien que les règles exactes de liquidation dépendent de la plateforme et du produit.
Un déséquilibre survient lorsque l'offre d'achat et l'offre de vente ne sont pas équilibrées à un prix donné ou au cours d'une période donnée. Des déséquilibres importants peuvent entraîner des fluctuations rapides des cours, en particulier lorsque la liquidité disponible est limitée.
La corrélation implicite permet d'estimer dans quelle mesure les actifs composant un indice sont censés évoluer de concert. Elle est calculée à partir des prix des options et est couramment utilisée dans le cadre de l'analyse de la volatilité des indices et des stratégies de dispersion.
Le ratio d'information compare le rendement excédentaire d'un portefeuille par rapport à un indice de référence à la variabilité de ce rendement excédentaire. Un ratio élevé peut indiquer une performance plus régulière par rapport à l'indice de référence, même si les résultats historiques ne sont pas nécessairement représentatifs de l'avenir.
Un swap de taux d'intérêt est un contrat dans lequel deux parties échangent leurs obligations de paiement d'intérêts, généralement des paiements à taux fixe contre des paiements à taux variable. Il est souvent utilisé pour gérer les coûts de financement ou l'exposition au risque de taux d'intérêt.
Un fonds négocié en bourse (FNB) inversé est conçu pour évoluer dans le sens inverse d'un indice de référence donné, généralement sur une base quotidienne. La capitalisation des rendements et le rééquilibrage quotidien peuvent entraîner des écarts significatifs entre la performance à long terme de ce FNB et l'inverse simple de l'indice de référence.
Le yen japonais est la monnaie officielle du Japon et l'une des devises les plus échangées sur le marché des changes. Sa valeur est influencée par la politique de la Banque du Japon, l'inflation nationale, les rendements obligataires et les conditions de risque à l'échelle mondiale.
L'« effet janvier » désigne la tendance de certaines actions, en particulier celles des petites entreprises, à afficher des performances plus solides en début d'année. Ce phénomène n'est pas systématique et peut être influencé par des ventes à des fins fiscales, le rééquilibrage des portefeuilles et l'évolution des flux d'investisseurs.
Une coentreprise est un accord commercial dans le cadre duquel deux ou plusieurs organisations mettent en commun leurs ressources pour mener à bien un projet spécifique, tout en conservant leur statut d'entités juridiques distinctes. Les investisseurs peuvent évaluer l'impact de cette coentreprise sur les coûts, les opportunités de chiffre d'affaires et le risque financier.
Une société par actions est une entité dont le capital est divisé en actions négociables. Les actionnaires participent aux résultats économiques de la société proportionnellement à leur participation et bénéficient généralement d'une responsabilité limitée.
Une dette subordonnée est un emprunt dont le rang est inférieur à celui d'une dette de premier rang en cas d'insolvabilité de l'émetteur. Son remboursement étant moins prioritaire, la dette subordonnée présente généralement un risque de crédit plus élevé et peut offrir un rendement plus important.
L'alpha de Jensen mesure le rendement d'un placement par rapport au rendement prévu compte tenu de son exposition au marché. Un résultat positif indique une performance supérieure aux prévisions du modèle, tandis qu'un résultat négatif traduit une sous-performance.
Une distribution de probabilité conjointe décrit la probabilité que différents résultats se produisent pour deux variables ou plus. Dans le cadre d'une analyse de marché, elle peut servir à modéliser les relations entre les rendements des actifs, la volatilité et les facteurs économiques.
Une tranche subordonnée est une partie d'un produit financier structuré dont la priorité est moindre. Elle absorbe les pertes avant les tranches de premier rang et peut offrir un rendement potentiel plus élevé en contrepartie d'un risque de crédit plus important.
Un modèle de diffusion par sauts représente les cours des actifs en tenant compte à la fois des fluctuations continues du marché et des sauts soudains occasionnels. Il permet de rendre compte plus efficacement des écarts provoqués par la publication de résultats, des décisions de politique monétaire ou des événements de marché imprévus que les modèles reposant uniquement sur des variations continues.
Le modèle de Jarrow-Turnbull est un cadre d'analyse du risque de crédit utilisé pour estimer la valeur des titres de créance susceptibles de faire l'objet d'un défaut de paiement. Il intègre la probabilité de défaut et le taux de recouvrement attendu dans l'analyse des obligations et des dérivés de crédit.
« Kiwi » est un surnom couramment utilisé sur les marchés pour désigner le dollar néo-zélandais, dont le code est NZD. Ce terme apparaît souvent dans les commentaires concernant des paires de devises telles que NZD/USD, AUD/NZD et EUR/NZD.
Une devise de référence est largement utilisée dans le commerce international, les réserves des banques centrales et les transactions financières mondiales. Le dollar américain et l'euro en sont des exemples courants en raison de leur liquidité et de leur importance sur les marchés transfrontaliers.
Un renversement de tendance est une configuration de cours dans laquelle un instrument atteint un nouveau plus haut ou un nouveau plus bas, puis clôture en enregistrant une forte baisse ou une forte hausse dans la direction opposée. Les traders peuvent y voir un changement potentiel de dynamique, même si une confirmation supplémentaire est généralement nécessaire.
Une figure « kicker » est une formation composée de deux chandeliers qui indique un changement soudain de tendance du marché. Elle apparaît généralement lorsque la deuxième chandelle s'ouvre avec un écart et évolue fortement à contre-courant de la tendance de la chandelle précédente.
L'économie keynésienne est un cadre économique qui met l'accent sur le rôle des dépenses publiques, de la fiscalité et de la politique monétaire dans la gestion de la demande économique. Les marchés peuvent réagir lorsque les gouvernements mettent en œuvre ces politiques en période de récession, d'inflation ou de faible croissance.
Un graphique Kagi affiche l'évolution des cours sans recourir à des intervalles de temps fixes. La ligne ne change de direction qu'une fois que le cours a évolué d'un montant défini, ce qui permet aux traders de se concentrer sur les tendances générales tout en filtrant les fluctuations mineures.
La « prime Kimchi » correspond à la différence entre les cours des cryptomonnaies sur les bourses sud-coréennes et ceux pratiqués sur les plateformes internationales. Elle peut s'expliquer par la demande locale, les contrôles des capitaux, les restrictions d'accès au marché et une capacité d'arbitrage limitée.
Keccak-256 est une fonction de hachage cryptographique utilisée par Ethereum et d'autres systèmes de blockchain. Elle convertit les données en une sortie de longueur fixe utilisée dans le traitement des transactions, les adresses de contrats intelligents et la vérification des données.
Une fonction de dérivation de clés permet de générer une ou plusieurs clés cryptographiques à partir d'un mot de passe initial, d'une phrase de départ ou d'une valeur secrète. Elle renforce la sécurité en appliquant des opérations mathématiques répétées et peut être utilisée dans les portefeuilles de cryptomonnaies et les systèmes cryptés.
Un réseau de « keepers » est un groupe décentralisé de participants qui effectue des tâches programmées ou conditionnelles pour des applications blockchain. Ces tâches peuvent notamment consister à déclencher des liquidations, à mettre à jour des données ou à exécuter des fonctions de contrats intelligents lorsque des conditions prédéfinies sont remplies.
Un compte réel est un compte de trading approvisionné en argent réel. Les ordres passés via ce compte sont soumis aux prix réels du marché, aux spreads, aux frais, à la liquidité et aux conditions d'exécution.
Une société cotée en bourse est une société dont les actions sont admises à la négociation sur une bourse reconnue. Elle doit se conformer aux exigences de cette bourse en matière de publication d'informations, de reporting et de gouvernance.
Une perte survient lorsqu'une position est clôturée à un cours moins favorable que son cours d'entrée, après prise en compte des frais de transaction applicables. Les positions ouvertes peuvent également afficher des pertes latentes avant leur clôture.
Le cours le plus bas correspond au niveau le plus bas atteint par un instrument au cours d'une période donnée sur le graphique. Il est souvent analysé conjointement avec les cours d'ouverture, le cours le plus haut et le cours de clôture.
La liquidation désigne la clôture forcée d'une position à effet de levier lorsque les garanties disponibles ne suffisent plus à couvrir les exigences de marge. Le prix de liquidation peut varier en fonction de l'évolution de la valeur nette du compte, des frais et des conditions de marché.
L'arbitrage de latence vise à tirer parti des brèves différences de prix résultant des décalages entre les flux de données de marché ou les plateformes de négociation. Cette stratégie repose sur une infrastructure extrêmement rapide, les opportunités pouvant disparaître en quelques millisecondes.
Un modèle de volatilité locale part du principe que la volatilité varie en fonction à la fois du cours de l'actif sous-jacent et du temps. Il est utilisé dans l'évaluation des produits dérivés afin de reproduire les tendances observées en matière de volatilité implicite.
Une option « lookback » est un produit dérivé dépendant du parcours, dont le rendement est calculé à partir du cours le plus haut ou le plus bas atteint par l'actif sous-jacent au cours de la durée du contrat.
Une distribution log-normale est un modèle statistique dans lequel le logarithme d'une variable suit une distribution normale. Elle est souvent utilisée dans la modélisation financière, car les prix restent positifs tandis que les rendements peuvent varier dans les deux sens.
L'investissement axé sur les engagements (Liability-driven investment) est une approche de gestion de portefeuille qui consiste à sélectionner des actifs en fonction des obligations de paiement futures. Les fonds de pension et les assureurs peuvent y recourir pour gérer leur exposition aux taux d'intérêt, à l'inflation et à la duration.
La capitalisation boursière correspond à la valeur de marché totale des actions en circulation d'une société. Elle est calculée en multipliant le cours actuel de l'action par le nombre d'actions en circulation.
Une moyenne mobile lisse les données de cours sur une période donnée afin de faciliter l'analyse de la tendance sous-jacente. Parmi les types courants, on trouve la moyenne mobile simple et la moyenne mobile exponentielle.
Le « minage » est le processus utilisé par les blockchains de type « preuve de travail » pour valider les transactions et ajouter de nouveaux blocs. Les participants utilisent leur puissance de calcul pour résoudre des problèmes cryptographiques et peuvent percevoir des frais de transaction ainsi que des cryptomonnaies nouvellement émises.
La masse monétaire mesure le volume de monnaie et d'autres fonds liquides disponibles au sein d'une économie. Les variations de la masse monétaire peuvent avoir une incidence sur l'inflation, les taux d'intérêt, l'activité économique et les prix des actifs.
Un fonds commun de placement rassemble les capitaux de plusieurs investisseurs et les investit selon une stratégie définie. Sa valeur est généralement calculée une fois par jour de bourse, sur la base des actifs sous-jacents du fonds.
La notion de « moneyness » décrit la relation entre le prix d'exercice d'une option et le cours actuel de son actif sous-jacent. Elle permet de déterminer si l'option est « dans la monnaie », « à la monnaie » ou « hors de la monnaie ».
Un arbre de Merkle est une structure cryptographique qui organise de grandes quantités de données de transactions en une hiérarchie de hachages. Les réseaux de blockchain l'utilisent pour vérifier qu'une donnée spécifique appartient bien à un bloc, sans avoir à vérifier chaque transaction individuellement.
Une stratégie neutre par rapport au marché vise à réduire l'exposition globale au marché en équilibrant les positions longues et courtes. Son résultat est censé dépendre davantage de la performance relative des instruments sélectionnés que de l'orientation générale du marché.
La durée modifiée permet d'estimer dans quelle mesure le cours d'une obligation est susceptible de varier suite à une variation du rendement. Une durée modifiée plus élevée indique une plus grande sensibilité aux fluctuations des taux d'intérêt.
Un portefeuille à variance minimale est constitué de manière à obtenir la volatilité estimée la plus faible possible pour un ensemble d'actifs donné. Sa composition dépend de la volatilité attendue et de la corrélation de chaque actif qui le compose.
Le Nasdaq est une place boursière américaine connue pour accueillir de nombreuses entreprises technologiques et axées sur la croissance. Ce nom désigne également des indices boursiers tels que le Nasdaq Composite et le Nasdaq-100.
Le résultat net correspond au montant qu'une entreprise conserve après avoir déduit de son chiffre d'affaires ses coûts d'exploitation, ses intérêts, ses impôts et ses autres charges. Il est couramment utilisé pour évaluer la rentabilité globale.
Des frais de réseau sont versés pour traiter et valider une transaction sur une blockchain. Leur montant peut varier en fonction de la demande sur le réseau, de la complexité de la transaction et du protocole utilisé.
Une nouvelle émission désigne un titre proposé pour la première fois aux investisseurs. Elle peut concerner des actions nouvellement émises, des obligations ou d'autres instruments utilisés par une organisation pour lever des capitaux.
Un portefeuille non dépositaire permet à l'utilisateur de contrôler directement les clés privées nécessaires pour accéder à ses actifs numériques. La perte des clés privées ou de la phrase de récupération peut entraîner une perte définitive de l'accès à ces actifs.
La compensation consiste à regrouper plusieurs obligations financières entre des parties en un nombre réduit de paiements ou de positions nets. Elle permet de réduire les besoins de règlement, la complexité opérationnelle et l'exposition au risque de contrepartie.
Un contrat à terme sans livraison (non-deliverable forward) est un contrat de change dont le règlement s'effectue en espèces plutôt que par la livraison des devises sous-jacentes. Le paiement est calculé sur la base de la différence entre le taux convenu et un taux de référence à la date de règlement.
On parle de convexité négative lorsque le cours d'une obligation augmente moins lorsque les taux baissent qu'il ne baisse lorsque les taux remontent d'autant. Ce phénomène est généralement associé aux instruments comportant des clauses de remboursement anticipé ou de rachat.
Un nœud est un ordinateur connecté à un réseau de blockchain qui stocke, vérifie ou diffuse des données de transaction. Différents types de nœuds peuvent valider des blocs, tenir à jour des registres complets ou donner accès aux informations du réseau.
Un « nonce » est une valeur utilisée une seule fois dans le cadre d'un processus cryptographique ou lié à la blockchain. Dans le minage de type « preuve de travail », les participants modifient le nonce à plusieurs reprises jusqu'à obtenir un hachage qui répond aux conditions requises par le réseau.
Le cours d'ouverture correspond au premier cours enregistré pour un instrument à l'ouverture d'une séance de bourse. Il peut différer du cours de clôture précédent lorsque des informations ou des ordres s'accumulent en dehors des heures normales de négociation.
Un type d'ordre définit comment et quand un ordre d'achat ou de vente peut être exécuté. Parmi les exemples courants, on peut citer les ordres au marché, les ordres à cours limité, les ordres stop et les ordres stop-limit.
La prime d'option correspond au prix payé par l'acheteur d'un contrat d'option. Elle dépend du cours du sous-jacent, du prix d'exercice, de la durée restante jusqu'à l'échéance, de la volatilité attendue et des taux d'intérêt.
Le nombre d'actions en circulation correspond au nombre total d'actions d'une société actuellement détenues par les investisseurs, qu'il s'agisse d'actionnaires institutionnels ou particuliers. Ce chiffre est utilisé pour calculer la capitalisation boursière et le bénéfice par action.
La propriété correspond à un droit juridique ou à un intérêt économique sur un actif. L'achat d'actions d'une société peut conférer une propriété partielle, tandis que la négociation d'un produit dérivé permet généralement de s'exposer à la variation de prix sans détenir la propriété de l'actif sous-jacent.
Un marché de gré à gré permet de négocier des instruments financiers directement entre contreparties, plutôt que par l'intermédiaire d'une bourse centrale. Les prix, les conditions contractuelles et la liquidité peuvent varier d'un prestataire à l'autre.
Le financement au jour le jour correspond à des frais ou à un crédit appliqués lorsque certaines positions à effet de levier restent ouvertes après une heure limite quotidienne définie. Le montant peut varier en fonction de l'instrument, du sens de la position et des taux d'intérêt applicables.
Un ordre « l'un annule l'autre » relie deux ordres en attente. Lorsqu'un ordre s'exécute, l'autre est automatiquement annulé, ce qui permet à un trader de définir d'autres niveaux d'entrée ou de sortie.
Le volume « on-balance » est un indicateur technique qui ajoute du volume lorsque les cours clôturent à la hausse et en soustrait lorsque les cours clôturent à la baisse. Il sert à déterminer si le volume confirme la tendance actuelle des cours.
Un oracle fournit des informations externes à une blockchain ou à un contrat intelligent. Il peut fournir des cours d'actifs, des taux d'intérêt, les résultats d'événements ou d'autres données auxquelles il n'est pas possible d'accéder directement depuis la blockchain.
Un pip est une unité standard utilisée pour mesurer les variations de cours des paires de devises. Pour la plupart des paires, un pip correspond à une variation au quatrième chiffre après la virgule.
Un portefeuille est un ensemble d'actifs financiers détenus par un particulier ou une organisation. Il peut comprendre des actions, des obligations, des devises, des matières premières, des fonds et des actifs numériques.
Un graphique des cours montre l'évolution de la valeur d'un instrument au fil du temps. Les traders peuvent choisir différents horizons temporels et types de graphiques pour analyser les tendances, les fourchettes de variation et les niveaux de cours antérieurs.
Un ordre en attente est un ordre qui reste inactif jusqu'à ce que le marché atteigne un cours déterminé. Parmi les types d'ordres courants, on trouve notamment les ordres à cours limité et les ordres stop.
On parle d'exécution partielle lorsqu'une partie seulement d'un ordre est exécutée, car le volume disponible au prix demandé est insuffisant. La quantité restante peut rester en attente ou être annulée, selon les paramètres de l'ordre.
Le ratio cours/bénéfice compare le cours de l'action d'une entreprise à son bénéfice par action. Il est couramment utilisé pour comparer les valorisations entre différentes entreprises, même s'il convient également de tenir compte des différences en matière de croissance et de conjoncture sectorielle.
Le marché primaire est le marché sur lequel les actions, obligations et autres titres nouvellement émis sont vendus aux investisseurs. Les fonds levés sur ce marché sont généralement versés à la société émettrice ou à l'État.
La « preuve d'enjeu » (Proof of Stake) est une méthode de validation de la blockchain dans laquelle les participants engagent des actifs numériques pour soutenir le traitement des transactions. Les validateurs peuvent recevoir des récompenses, tandis que les violations du protocole peuvent entraîner des sanctions.
Une clé privée est un code confidentiel qui permet de contrôler les actifs numériques associés à une adresse de blockchain. Toute personne qui y a accès peut être en mesure de transférer ces actifs.
Le pouvoir d'achat désigne la quantité de biens et de services qu'une unité monétaire permet d'acheter. L'inflation réduit le pouvoir d'achat lorsque les prix augmentent plus rapidement que les revenus ou les rendements des investissements.
Un trimestre est une période de trois mois utilisée par les entreprises et les pouvoirs publics pour établir leurs rapports financiers. Les quatre trimestres d'une année civile sont généralement désignés par les sigles T1, T2, T3 et T4.
Les résultats trimestriels reflètent la performance financière d'une entreprise sur une période de trois mois. Les investisseurs comparent souvent le chiffre d'affaires, les bénéfices et les prévisions aux résultats antérieurs et aux attentes du marché.
Un rapport trimestriel fournit des informations sur le chiffre d'affaires, les charges, les bénéfices, les flux de trésorerie et l'activité récente d'une entreprise. Les sociétés cotées en bourse publient généralement ces rapports conformément aux règles en vigueur sur leur marché local.
Un dividende trimestriel est un versement effectué tous les trois mois au profit des actionnaires éligibles. Son montant et son calendrier de versement peuvent varier en fonction de la situation financière de la société et des décisions du conseil d'administration.
Une cotation présente les informations actuelles sur les prix disponibles pour un instrument financier. Elle comprend généralement le cours acheteur le plus élevé et le cours vendeur le plus bas.
Le cours affiché correspond au prix actuellement proposé pour l'achat ou la vente d'un actif. Le prix d'exécution final peut varier en cas de forte volatilité des marchés ou de liquidité réduite.
L'assouplissement quantitatif est une politique monétaire dans le cadre de laquelle une banque centrale achète des obligations ou d'autres actifs afin d'injecter des liquidités dans le système financier. Il est généralement utilisé pour réduire les coûts d'emprunt et soutenir l'activité économique.
On parle de « resserrement quantitatif » lorsque une banque centrale réduit le montant des actifs figurant dans son bilan. Cela peut entraîner un retrait de liquidités du système financier et exercer une pression à la hausse sur les taux d'intérêt à long terme.
Une action de qualité est une action d'une société présentant des caractéristiques telles que des bénéfices stables, un endettement maîtrisé et des flux de trésorerie réguliers. Cette définition varie selon les investisseurs et ne garantit pas de meilleures performances futures.
Le ratio Q compare la valeur de marché d'une entreprise au coût de remplacement estimé de ses actifs. Un ratio élevé peut indiquer que le marché attribue à l'entreprise une valeur supérieure au coût de reconstruction de son parc d'actifs.
Le chiffre d'affaires correspond au total des recettes générées par une entreprise avant déduction des charges. Les investisseurs comparent souvent le chiffre d'affaires d'une période à l'autre afin d'évaluer la croissance de l'entreprise.
Le rendement correspond au gain ou à la perte généré(e) par un placement sur une période donnée. Il peut être exprimé sous forme de montant monétaire ou de pourcentage du placement initial.
Un niveau de résistance correspond à une zone de cours où la pression à la vente a déjà limité la poursuite de la hausse. Un franchissement de ce niveau de résistance peut indiquer une demande plus forte, même si ces cassures peuvent parfois s'inverser.
Une récession est une période de ralentissement économique généralisé, qui s'accompagne généralement d'une baisse de la production, de l'emploi et des dépenses de consommation. Les anticipations de récession peuvent avoir une incidence sur les actions, les devises, les matières premières et les taux d'intérêt.
Un investisseur particulier est une personne physique qui effectue des opérations sur les marchés financiers par l'intermédiaire d'un courtier ou d'une plateforme en ligne. Les investisseurs particuliers disposent généralement d'un capital et d'un accès aux marchés plus limités que les acteurs institutionnels.
Le rééquilibrage consiste à ramener les positions d'un portefeuille à leurs proportions initialement prévues. Cela peut impliquer de vendre des actifs dont la part a dépassé leur allocation cible et d'acheter ceux dont la part est tombée en dessous de celle-ci.
Une monnaie de réserve est détenue par les banques centrales et les institutions financières à des fins de paiements internationaux et de stabilité financière. Le dollar américain et l'euro sont des monnaies de réserve largement utilisées.
Un regroupement d'actions consiste à regrouper plusieurs actions existantes en un nombre plus restreint d'actions dont le cours est plus élevé. Cela modifie le nombre et le cours des actions, mais n'a pas d'incidence directe sur la capitalisation boursière totale de la société.
Une émission de droits permet aux actionnaires existants d'acquérir des actions supplémentaires, souvent à un prix réduit. Les entreprises peuvent y recourir pour lever des capitaux, rembourser leur dette ou financer leur expansion.
La tolérance au risque désigne le degré d'incertitude ou de perte potentielle qu'un investisseur est prêt à accepter. Elle peut dépendre de sa situation financière, de ses objectifs d'investissement, de son expérience et de son horizon temporel.
Une action représente une part du capital d'une société. Les actionnaires peuvent bénéficier de la hausse du cours de l'action, du versement de dividendes et de certains droits de vote.
Une bourse est un marché organisé où s'effectuent l'achat et la vente d'actions et d'autres titres. On peut citer, par exemple, la Bourse de New York, le Nasdaq et la Bourse de Toronto.
Une position courte est ouverte dans l'espoir que le cours d'un actif baisse. Les pertes peuvent s'aggraver si le cours augmente, et certaines positions courtes peuvent entraîner des frais d'emprunt ou de financement.
Le marché au comptant est le marché sur lequel s'échangent des instruments financiers en vue d'un règlement immédiat ou quasi immédiat. Les cours au comptant reflètent la valeur de marché actuelle des devises, des matières premières et d'autres actifs.
Le spread correspond à la différence entre le cours d'achat et le cours de vente d'un instrument. Des spreads plus élevés entraînent généralement une augmentation du coût d'ouverture et de clôture d'une position.
Le prix d'exercice est le prix fixé à l'avance auquel le détenteur d'une option peut acheter ou vendre l'actif sous-jacent. Il s'agit de l'un des principaux facteurs permettant de déterminer la valeur d'une option.
Une division d'actions augmente le nombre d'actions d'une société tout en réduisant proportionnellement le cours de chaque action. Elle ne modifie pas directement la valeur totale du portefeuille d'un investisseur.
Un stablecoin est un actif numérique conçu pour conserver une valeur relativement stable, souvent en s'alignant sur une devise telle que le dollar américain. Sa stabilité dépend de ses réserves, de sa structure et de son mécanisme d'émission.
Un swap est un contrat financier dans le cadre duquel deux parties échangent des obligations de paiement ou des flux de trésorerie. Parmi les exemples courants, on peut citer les swaps de devises et les swaps de taux d'intérêt.
Le règlement désigne le processus consistant à finaliser une transaction financière par le transfert de l'actif et du paiement correspondant entre les parties. Les délais de règlement dépendent du marché, de l'instrument et de la plateforme de négociation.
Un ordre de prise de bénéfices clôt une position lorsque le marché atteint un cours favorable prédéfini. Il permet de sécuriser un gain prévu sans avoir à surveiller en permanence l'évolution du marché.
L'analyse technique étudie les graphiques de cours, les volumes de transactions et les tendances du marché afin d'évaluer les évolutions futures possibles. Elle se concentre sur le comportement du marché plutôt que sur la situation financière des entreprises ou les fondamentaux économiques.
Une période de temps correspond à l'intervalle représenté par chaque barre ou bougie sur un graphique de cours. Les périodes les plus courantes sont : une minute, une heure, un jour et une semaine.
Le volume des transactions indique la quantité d'un actif qui a été achetée et vendue au cours d'une période donnée. Un volume élevé peut être le signe d'une participation accrue au marché et d'une meilleure liquidité.
Une ligne de tendance est tracée entre les plus hauts ou les plus bas sélectionnés sur un graphique afin d'indiquer la direction de l'évolution des cours. Les traders peuvent s'en servir pour identifier d'éventuels niveaux de support, de résistance ou des changements de tendance.
Une séance de négociation correspond à la période pendant laquelle un marché donné est ouvert. L'activité et la liquidité peuvent varier entre les séances asiatiques, européennes et nord-américaines.
Un jeton est un actif numérique créé sur une blockchain existante. Il peut représenter des droits d'accès, un droit de propriété, un droit de vote ou toute autre fonction au sein d'un réseau numérique.
Le rendement total mesure le gain ou la perte global(e) d'un placement, en tenant compte à la fois des variations de cours et des revenus tels que les dividendes ou les intérêts. Il offre une vision plus globale que la seule évolution du cours.
Le terme « rotation » peut désigner soit la valeur totale des actifs négociés au cours d'une période donnée, soit la fréquence à laquelle les titres d'un portefeuille sont renouvelés. Sa signification varie selon qu'il s'agit d'un marché, d'une entreprise ou d'un fonds d'investissement.
Une obligation d'État est un titre de créance à long terme émis par un État. Son cours est influencé par les taux d'intérêt, les anticipations d'inflation et la demande de dette publique.
Le taux de chômage mesure le pourcentage de la population active qui recherche activement un emploi mais qui n'en occupe pas actuellement. Les variations de ce chiffre peuvent influencer les prévisions économiques, les anticipations en matière de taux d'intérêt et le sentiment des marchés.
Le prix de la part correspond à la valeur d'une part d'un fonds d'investissement. Il est généralement calculé en divisant l'actif net du fonds par le nombre de parts en circulation.
Un fonds commun de placement rassemble les capitaux de plusieurs investisseurs et les utilise pour constituer un portefeuille d'actifs. Les investisseurs détiennent des parts du fonds, dont la valeur évolue en fonction de la performance des actifs sous-jacents.
Un ordre non exécuté est un ordre d'achat ou de vente qui n'a pas encore été exécuté. Cela peut s'expliquer par le fait que le cours demandé n'a pas été atteint ou que la liquidité du marché est insuffisante.
Un titre non coté n'est pas négocié sur une bourse publique reconnue. Il peut être acheté ou vendu de gré à gré ou sur un marché de gré à gré, où la transparence des cours et la liquidité peuvent être moindres.
Une obligation non garantie est émise sans qu'aucun actif spécifique ne soit donné en garantie. Son remboursement dépend principalement de la solidité financière de l'émetteur et de sa capacité à honorer ses engagements.
Le terme « sous-pondération » désigne une allocation de portefeuille inférieure à la pondération de ce même actif ou secteur dans un indice de référence. Elle peut refléter l'anticipation d'une performance relative plus faible ou la décision de réduire le risque.
Une position non couverte ne fait l'objet d'aucune opération ou d'aucun instrument distinct destiné à compenser son risque de marché. Sa valeur est donc plus directement exposée aux fluctuations des prix, des taux d'intérêt ou des taux de change.
Une enchère à prix unique accepte plusieurs offres, mais conclut les transactions à un prix unique. Cette méthode peut être utilisée lors de l'émission d'obligations d'État ou de l'attribution de titres nouvellement émis.
Une unité de compte est une mesure standard utilisée pour exprimer les prix, les dettes et la valeur des actifs. Les monnaies nationales remplissent généralement cette fonction en permettant de comparer différents biens et instruments financiers.
L'évaluation consiste à estimer la valeur potentielle d'une entreprise, d'un actif ou d'un placement. Elle peut s'appuyer sur les bénéfices, les flux de trésorerie, les prix comparables et les conditions générales du marché.
Une action « value » est une action qui semble bon marché par rapport à des indicateurs tels que les bénéfices, le chiffre d'affaires ou la valeur comptable. Une faible valorisation ne signifie pas nécessairement que le cours de l'action va augmenter.
L'investissement « value » se concentre sur les actifs dont on estime que leur cours est inférieur à leur valeur fondamentale estimée. Les investisseurs examinent généralement les résultats financiers, l'endettement, les flux de trésorerie et la qualité de l'activité avant de prendre une décision.
Un taux d'intérêt variable évolue au fil du temps en fonction d'un taux de référence ou des conditions du marché. Il peut avoir une incidence sur le coût de l'emprunt, les revenus obligataires et la valeur des placements sensibles aux variations des taux d'intérêt.
Le capital-risque désigne les financements accordés à de jeunes entreprises privées présentant un fort potentiel de croissance. Les investisseurs acceptent un niveau de risque élevé en échange de gains potentiels futurs sur leur participation.
Les droits de vote permettent aux actionnaires éligibles de participer à certaines décisions de la société. Il peut s'agir notamment d'élire les administrateurs, d'approuver des opérations importantes ou de modifier les politiques de l'entreprise.
Un validateur est un participant qui vérifie les transactions et contribue à l'ajout de nouveaux blocs sur certains réseaux de blockchain. Les validateurs peuvent recevoir des récompenses s'ils respectent les règles du réseau.
Une période d'acquisition des droits correspond au délai qui doit s'écouler avant que les actions, les jetons ou les avantages sociaux ne deviennent la propriété pleine et entière du salarié. Les calendriers d'acquisition des droits sont souvent utilisés pour encourager l'engagement à long terme.
Une option « vanille » est une option d'achat ou de vente standard, sans conditions supplémentaires ni caractéristiques particulières. Elle confère à son détenteur le droit, mais non l'obligation, de négocier un actif à un prix déterminé.
Un « spread vertical » associe deux options ayant la même date d'échéance mais des prix d'exercice différents. Il permet de limiter à la fois le gain potentiel et la perte potentielle d'une position sur options.
Une liste de surveillance est un ensemble personnalisé d'instruments financiers sélectionnés en vue d'un suivi régulier. Les traders peuvent s'en servir pour suivre les cours, les variations quotidiennes et les opportunités potentielles du marché.
Un portefeuille est un outil permettant de gérer les clés associées aux actifs numériques. Les portefeuilles peuvent être sous forme de logiciel, de matériel ou fournis par une plateforme tierce.
Un warrant confère à son détenteur le droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix déterminé avant une date d'échéance précisée. Les warrants sont souvent émis par des entreprises ou des institutions financières.
Le fonds de roulement correspond à la différence entre l'actif circulant et le passif courant d'une entreprise. Il permet de déterminer si l'entreprise dispose de ressources suffisantes à court terme pour honorer ses engagements à court terme.
Un retrait correspond au transfert de fonds ou d'actifs depuis un compte de trading ou d'investissement. Les délais de traitement et les méthodes disponibles dépendent du prestataire et des exigences en matière de vérification.
Une dépréciation intervient lorsqu'une entreprise réduit la valeur comptable d'un actif, car celui-ci ne devrait plus générer l'avantage économique initialement escompté. Des dépréciations importantes peuvent réduire le bénéfice déclaré.
Une moyenne pondérée accorde plus d'importance à certaines valeurs qu'à d'autres lors du calcul d'un chiffre global. En finance, les pondérations peuvent être basées sur la taille de la position, la valeur de marché ou le volume des transactions.
Le coût moyen pondéré du capital permet d'estimer le taux moyen qu'une entreprise paie pour financer ses activités par le biais de la dette et des capitaux propres. Il est souvent utilisé dans le cadre de l'évaluation des investissements et de la valorisation des entreprises.
Un jeton « wrapped » représente un autre actif numérique sur une blockchain où l'actif d'origine ne peut pas fonctionner directement. Sa valeur est censée refléter celle de l'actif détenu ou bloqué en garantie.
Un indice mondial suit la performance d'entreprises issues de plusieurs pays et régions. Il peut servir de référence pour les portefeuilles diversifiés à l'échelle mondiale.
L'expression « depuis le début de l'année » désigne la période allant du début de l'année civile en cours jusqu'à la date du jour. Elle est couramment utilisée pour comparer les rendements, les recettes, les dépenses et d'autres résultats financiers.
Le rendement annuel correspond au gain ou à la perte généré(e) par un placement sur une période de 12 mois. Il peut inclure les variations de cours, les dividendes, les intérêts et d'autres revenus.
Un rebond de fin d'année correspond à une hausse des cours des actifs au cours des dernières semaines de l'année civile. Ce phénomène peut être influencé par des ajustements de portefeuille, un optimisme saisonnier et une baisse de l'activité boursière.
Le yen est la monnaie officielle du Japon et son code est JPY. Sa valeur dépend des taux d'intérêt japonais, des données économiques et de la demande d'actifs moins risqués.
Le yuan est l'unité principale de la monnaie chinoise, officiellement appelée « renminbi ». Son code monétaire international est « CNY », tandis que le sigle « CNH » désigne généralement le yuan négocié en dehors de la Chine continentale.
Une obligation « Yankee » est émise aux États-Unis par une société ou un État étranger et est libellée en dollars américains. Elle doit respecter les exigences réglementaires et les règles du marché américain applicables.
Un actif générateur de revenus procure des revenus réguliers sous forme d'intérêts, de dividendes ou de versements similaires. Il peut s'agir, par exemple, d'obligations, d'actions versant des dividendes et de certains produits d'épargne.
Le rendement par rapport au coût compare le revenu annuel actuel d'un placement à son prix d'achat initial. Il permet de mettre en évidence l'évolution du revenu depuis l'acquisition initiale du placement.
Le contrôle de la courbe des taux est une politique menée par la banque centrale qui vise à influencer les taux de rendement de certaines obligations d'État. La banque centrale peut acheter ou vendre des obligations afin de maintenir ces taux de rendement à un niveau proche de celui qu'elle a fixé.
Le gain de rendement correspond au revenu supplémentaire que l'on peut obtenir en choisissant un placement plutôt qu'un autre offrant un rendement inférieur. Ce revenu plus élevé peut s'accompagner d'un risque de crédit, de liquidité ou de marché plus important.
Un compte à solde nul effectue automatiquement des virements afin que son solde revienne à zéro à la fin d'une période déterminée. Les entreprises y ont souvent recours pour gérer leurs paiements et centraliser leur trésorerie.
Le trading sans commission permet d'acheter ou de vendre certains instruments sans commission de transaction distincte. D'autres frais peuvent toutefois s'appliquer, notamment les spreads, les frais de conversion de devises et les frais de financement au jour le jour.
Un « collar » à coût nul consiste à acheter une option de vente (put) à titre de protection et à vendre une option d'achat (call). La prime perçue sur l'option d'achat est destinée à compenser le coût de l'option de vente.
Une transaction à confirmation zéro est un transfert de cryptomonnaie qui a été diffusé sur le réseau mais qui n'a pas encore été inclus dans un bloc confirmé. Elle peut être traitée rapidement, mais présente un risque plus élevé d'annulation ou de double dépense.
On parle de politique de taux zéro lorsque la banque centrale maintient son taux directeur à un niveau proche de zéro. Elle vise généralement à encourager l'emprunt, la consommation et l'activité économique.
La méthode de budgétisation « à base zéro » exige que chaque dépense soit examinée et justifiée pour chaque nouvelle période budgétaire. Les niveaux de dépenses antérieurs ne sont pas automatiquement reportés.
Une preuve à divulgation nulle de connaissance permet à une partie de vérifier la validité d'une information sans révéler cette dernière. Les projets de blockchain peuvent recourir à cette technologie pour renforcer la confidentialité et améliorer l'efficacité des transactions.
Zcash est un réseau de cryptomonnaie qui prend en charge à la fois les transactions transparentes et celles axées sur la confidentialité. Sa fonctionnalité de transactions masquées permet de dissimuler certains détails de paiement.
Le zloty est la monnaie officielle de la Pologne et son code est PLN. Son taux de change peut être influencé par les données économiques polonaises, la politique de la banque centrale et la conjoncture générale des marchés européens.
Une courbe de rendement à coupon zéro présente les taux d'intérêt correspondant à différentes échéances, sans tenir compte des paiements de coupons périodiques. Elle sert à comparer les coûts d'emprunt et à évaluer les titres à revenu fixe.
